जर तुम्ही म्युच्युअल फंडात गुंतवणूक करत असाल, तर भारतामधील सर्वात मोठा ॲक्टिव्हली मॅनेज्ड इक्विटी फंड म्हणजेच PPFAS Flexi Cap Fund सध्या बाजारात काय करतोय, याकडे तुमचे लक्ष असायलाच हवे. गेल्या काही दिवसांत आयटी (IT) सेक्टरचे शेअर्स प्रचंड घसरल्यामुळे सर्वसामान्य गुंतवणूकदार घाबरलेले असताना, पराग पारीख म्युच्युअल फंडाने (PPFAS) मात्र याच घसरणीचा फायदा घेत आयटी शेअर्स खरेदी करण्याचा सपाटा लावला आहे.
आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मुळे आयटी कंपन्यांचे आणि आउटसोर्सिंगचे काम बंद पडेल, या भीतीने बाजारात मंदीचे वातावरण आहे. पण PPFAS चे चीफ इन्व्हेस्टमेंट ऑफिसर (CIO) राजीव ठक्कर यांचा दृष्टिकोन यापेक्षा पूर्णपणे वेगळा आहे. बाजारातील या भीतीचा आणि त्यांच्या या धाडसी निर्णयाचा तुमच्या गुंतवणुकीवर काय परिणाम होईल, ते आपण सोप्या भाषेत समजून घेऊया.
PPFAS फ्लेक्सी कॅप फंडाने आयटी शेअर्समध्ये गुंतवणूक का वाढवली?
PPFAS फ्लेक्सी कॅप फंडाने आयटी शेअर्सचे व्हॅल्युएशन (किंमत) खूप स्वस्त झाल्यामुळे गेल्या मार्च ते मे २०२६ दरम्यान या शेअर्समध्ये आपली गुंतवणूक मोठ्या प्रमाणावर वाढवली आहे. बाजारात एआय (AI) मुळे निर्माण झालेली भीती गरजेपेक्षा जास्त आहे आणि हीच शेअर्स स्वस्तात खरेदी करण्याची उत्तम संधी आहे, असे फंडाचे व्यवस्थापन मानत आहे.
राजीव ठक्कर यांच्या मते, आयटी कंपन्या संपतील ही भीती वास्तवाला धरून नाही. याविषयीचे महत्त्वाचे मुद्दे खालीलप्रमाणे आहेत:
- बाजार जास्तच निराश झालाय: आयटी क्षेत्रातील सगळी कामे AI मॉडेल्स स्वतःच करतील आणि माणसांची गरज उरणार नाही, हा विचार अतिरंजित आहे.
- फायदा कंपन्यांनाच होणार: AI मुळे सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंटचे काम सोपे होईल, ज्यामुळे आयटी कंपन्यांची उत्पादकता (Productivity) वाढेल आणि खर्च कमी होईल. या बचतीचा फायदा शेवटी या कंपन्यांनाच मिळेल.
- टॉप १० मध्ये आयटी कंपन्या: सध्या या फंडाने आपल्या एकूण पोर्टफोलिओपैकी तब्बल १९% हिस्सा टेक्नॉलॉजी सेक्टरला दिला आहे. यामध्ये Infosys आणि HCL Technologies या कंपन्या फंडाच्या टॉप १० शेअर्समध्ये समाविष्ट आहेत.
आयटी सेक्टरमध्ये सध्या नक्की काय चाललंय?
सध्या भारतातील आयटी कंपन्यांचा निर्देशांक (Nifty IT Index) हा २००८ च्या मंदीनंतरच्या सर्वात वाईट टप्प्यातून जात असून या वर्षात तो २७% पेक्षा जास्त घसरला आहे. ॲक्सेंचर (Accenture) कंपनीने वर्तवलेल्या कमकुवत अंदाजामुळे या घसरणीला आणखी वेग आला होता.
या घसरणीमुळे आयटी शेअर्सचे व्हॅल्युएशन कसे बदलले आहे, ते आपण या आकडेवारीवरून समजून घेऊया:
| तपशील | गेल्या वर्षी | सध्या (वर्ष २०२६) |
| Nifty IT Index घसरण | – | २५% ते २७% पेक्षा जास्त (या वर्षात) |
| P/E Ratio (व्हॅल्युएशन) | २१.२ पट | १५.७ पट (अंदाजे) |
याचा अर्थ असा की, ज्या आयटी कंपन्या गेल्या वर्षी महाग मिळत होत्या, त्या आता खूपच रास्त भावात (Reasonable Valuations) उपलब्ध आहेत.
फंडाने आपल्याकडे असलेला कॅश (रोख पैसा) कुठे वापरला?
PPFAS फ्लेक्सी कॅप फंडाने गेल्या काही महिन्यांत डेट आणि मनी मार्केटमधील आपला पैसा काढून तो आयटी, फायनान्शियल, युटिलिटीज आणि कोल मायनिंग (कोळसा खाण) सारख्या इक्विटी शेअर्समध्ये गुंतवला आहे. फंडाकडे असलेली रोख रक्कम आता कमी झाली असून ती थेट शेअर्स खरेदीसाठी वापरली जात आहे.
पोर्टफोलिओमधील हा बदल खालील आकड्यांवरून स्पष्ट होतो:
- डेट होल्डिंगमध्ये घट: एप्रिल २०२५ मध्ये फंडाचे डेट आणि मनी मार्केटमधील वर्गीकरण २३.७७% होते, जे मे २०२६ पर्यंत घटून थेट १४.०३% वर आले आहे.
- इक्विटी पोर्टफोलिओमध्ये वाढ: फंडाची मुख्य शेअर्समधील (Core Equities) गुंतवणूक गेल्या वर्षी ६७.३०% होती, ती आता वाढून ७०% झाली आहे.
राजीव ठक्कर यांचे मत: “आमचे मुख्य काम शेअर्समध्ये गुंतवणूक करणे हेच आहे. जेव्हा बाजारात चांगल्या किमतीत शेअर्स उपलब्ध नसतात, तेव्हा आम्ही तो पैसा डेट मार्केटमध्ये सुरक्षित ठेवतो. आता आम्हाला चांगल्या संधी दिसत असल्याने आम्ही तो पैसा शेअर्स खरेदीसाठी वापरत आहोत.”
या फंडाची दीर्घकालीन कामगिरी कशी आहे?
PPFAS फ्लेक्सी कॅप फंडाने गेल्या वर्षभरात अवघा -०.८% परतावा दिला असला, तरी दीर्घकाळात हा फंड आपल्या कॅटेगरीमध्ये संपूर्ण देशात दुसऱ्या क्रमांकावर (Rank 2) आहे. गेल्या १० वर्षांचा विचार केला, तर या फंडाने आपल्या गुंतवणूकदारांना वार्षिक तब्बल १७.८% इतका उत्कृष्ट परतावा दिला आहे.
विदेशी गुंतवणूकदारांनी (FIIs) भारतीय बाजारातून जवळपास ३० अब्ज डॉलर्स काढून घेतल्यामुळे सध्या देशांतर्गत बाजारावर दबाव आहे. पण अशा कठीण काळातही हा फंड फक्त अशाच व्यवसायांवर भर देत आहे, ज्यांचे व्हॅल्युएशन रास्त आहे आणि जे कंपन्यांना प्रत्यक्ष नफा (Cash Flow) कमावून देत आहेत.
गुंतवणूकदार म्हणून यातून काय शिकायला मिळतं?
सर्वसामान्य गुंतवणूकदारांसाठी धडा हाच आहे की, जेव्हा बाजारात एखाद्या क्षेत्राबद्दल (उदा. सध्या आयटी) प्रचंड भीती आणि नकारात्मकता असते, तेव्हाच तिथे गुंतवणुकीची सर्वोत्तम संधी निर्माण होते. मोठ्या फंड हाउसेसचे अनुभवी मॅनेजर्स अशाच वेळी शांतपणे अभ्यास करून स्वस्तात खरेदी करतात.
जर तुमची गुंतवणूक PPFAS फ्लेक्सी कॅप फंडात असेल, तर सध्याच्या अल्पकालीन चढ-उतारांना घाबरून न जाता दीर्घकालीन उद्दिष्टासाठी गुंतवणूक सुरू ठेवणे हाच योग्य निर्णय ठरेल.
