Mutual Fund News: म्युच्युअल फंडात ‘सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन’ (SIP) द्वारे मोठ्या प्रमाणावर गुंतवणूक होत असली तरी, गेल्या काही महिन्यांत इक्विटी म्युच्युअल फंडातून (Equity Mutual Funds) पैसे काढण्याच्या प्रमाणात मोठी वाढ झाली आहे. शेअर बाजारातील तेजीचा फायदा घेत अनेक जाणकार गुंतवणूकदारांनी नफावसुली (Profit Booking) करण्यास सुरुवात केली आहे. तसेच, हे पैसे लार्ज-कॅपमधून काढून अधिक परताव्याच्या आशेने मिडकॅप आणि स्मॉल-कॅप फंड्सकडे वळवले जात आहेत.
नफावसुलीचा वाढता कल
असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) च्या आकडेवारीनुसार, जुलै महिन्यात इक्विटी फंडांतील रिडेम्प्शन (पैसे काढणे) वार्षिक तुलनेत ३८ टक्क्यांहून अधिक वाढून ४४,८२४ कोटी रुपयांवर पोहोचले आहे.
- गेल्या वर्षीची स्थिती: मागील वर्षी याच महिन्यात हा आकडा ३२,३८१ कोटी रुपये होता.
- मासिक वाढ: महिन्या-दर-महिन्याचा विचार केल्यास या प्रमाणात १६ टक्क्यांची वाढ झाली आहे.
एप्रिल महिन्यापासून बाजारात आलेल्या तेजीनंतर (जेव्हा निफ्टीमध्ये सुमारे ६% वाढ झाली होती) गुंतवणूकदारांनी नफा बुक करण्यास पसंती दिली आहे. चालू आर्थिक वर्षात एप्रिलमधील ३१,८६१ कोटी रुपयांवरून जुलैमध्ये हा रिडेम्प्शनचा आकडा ४४,८२४ कोटींवर गेला असून, यात एकूण ४१ टक्क्यांची वाढ झाली आहे.
स्मॉल आणि मिडकॅपमध्ये धोका पत्करण्याची तयारी
पैसे काढण्याचे प्रमाण वाढले असले तरी, याचा अर्थ गुंतवणूकदार शेअर बाजारातून पूर्णपणे बाहेर पडत आहेत असा होत नाही. काढण्यात आलेला पैसा मोठ्या प्रमाणावर स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप सारख्या अधिक जोखीम असलेल्या फंड्समध्ये गुंतवला जात आहे. विशेष म्हणजे, या दोन्ही कॅटेगरीचे व्हॅल्युएशन सध्या खूप महागडे (Elevated Valuations) आहे.
- स्मॉल-कॅपची स्थिती: जुलै अखेरीस निफ्टी ५० चा P/E रेशो २१ च्या आसपास होता. मात्र, निफ्टी स्मॉलकॅप १०० चा P/E ३२ पट आणि बीएसई स्मॉलकॅप २५० चा P/E ३५ पट होता. याचा अर्थ, कंपन्यांच्या १ रुपयाच्या नफ्यासाठी गुंतवणूकदार ३२ ते ३५ रुपये मोजायला तयार आहेत.
- मिड-कॅपची स्थिती: मिडकॅप शेअर्सचा P/E रेशो देखील ३४ च्या आसपास आहे. निफ्टी मिडकॅप १५० इंडेक्स ३० च्या P/E वर ट्रेड करत होता, तर सेन्सेक्सच्या लार्ज-कॅप शेअर्सचा सरासरी P/E ३२ पट होता.
तज्ज्ञांचे मत काय आहे?
बाजारातील या नव्या ट्रेंडबद्दल अर्थतज्ज्ञ खालीलप्रमाणे मते मांडतात:
- अक्षत गर्ग (रिसर्च आणि प्रॉडक्ट हेड, चॉईस वेल्थ):“गुंतवणूकदार केवळ बाहेर पडत नसून ते नफा बुक करून आपल्या पोर्टफोलिओमध्ये बदल करत आहेत. गेल्या महिन्यात लार्ज-कॅप फंडातून १,३२२ कोटी रुपये काढले गेले, तर याच काळात स्मॉल-कॅपमध्ये ७,७६८ कोटी आणि मिड-कॅपमध्ये ६,१९२ कोटी रुपयांची नवी गुंतवणूक झाली. गुंतवणूकदार टॉप मार्केटमधून नफा काढून तो तळाच्या बाजारात गुंतवत आहेत.”
- आकांक्षा शुक्ला (एव्हीपी-वेल्थ मॅनेजमेंट, मास्टर कॅपिटल सर्व्हिसेस):“SIP द्वारे देशांतर्गत बाजारात पैशांचा ओघ सुरूच आहे. पण जागतिक पातळीवरील अस्थिरता आणि सध्याचे उच्च व्हॅल्युएशन पाहता गुंतवणूकदार अतिशय निवडक पद्धतीने नफावसुली करत आहेत. हा कल गुंतवणूकदारांचा संतुलित पोर्टफोलिओ (Balanced Portfolio) ठेवण्याकडचा कल दर्शवतो.”
- राजकुमार राठी (चीफ इन्व्हेस्टमेंट ऑफिसर, येस सिक्युरिटीज):“बाजारातील चढ-उतारांमध्येही रिटेल गुंतवणूकदार SIP द्वारे आपली नियमित गुंतवणूक सुरू ठेवून मोठी प्रगल्भता (Structural Maturity) दाखवत आहेत. स्मॉल आणि मिड-कॅप फंड्समधील त्यांची वाढती गुंतवणूक पाहता, आजचा रिटेल गुंतवणूकदार जोखीम घेण्यास तयार असल्याचे दिसून येते.”
SIP कॅल्क्युलेशनचे सत्य, यूट्यूबर्स सांगतात तसे रिटर्न्स खरंच मिळतात का?
